JÓZEF URYGA, WILHELM MAGIELSKI

Z badań statystycznych wynika, że kapitał własny w przeważającej większości polskich firm jest stosunkowo niski, co wynika między innymi z krótkotrwałości ich istnienia. Rodzi to potrzebę korzystania z obcych źródeł finansowania, w tym z różnych form kredytowania przez bank.

Zachodzi pytanie: czy jednostka powinna, a jeśli tak to w jakim zakresie, korzystać z tego źródła finansowania? Odpowiedź jest jednoznaczna - korzystanie z kredytu jest celowe, ale pod warunkiem, że:
- koszty obsługi kredytu (prowizje, odsetki) nie są nadmierne; zaletą jest przy tym, że są to podatkowo koszty uzyskania przychodu, gdy natomiast oprocentowanie kapitału własnego - nie,
- udzielenie kredytu nie łączy się z ingerencją banku w działalność firmy (umowa kredytowa nie zawiera różnych, trudnych do spełnienia warunków; bank nie żąda powołania swego przedstawiciela do rady nadzorczej).

Niemniej potencjalny kredytobiorca, przed podjęciem decyzji o zwróceniu się do banku o kredyt, powinien szczegółowo zbadać możliwości wygospodarowania środków we własnym zakresie, np. drogą:
- wzrostu i rozszerzenia asortymentu produkcji i/lub towarów,
- obniżki kosztów, tak bezpośrednich, jak i pośrednich (uzyskania od kooperantów i dostawców niższych cen lub dogodniejszych warunków zapłaty za dostawy, zmniejszenia zużycia materiałów, obniżenie zatrudnienia, zwiększenia wydajności pracy, zmniejszenia braków i odpadów itp.),
- obniżenia zapotrzebowania na środki finansowe (zmniejszenia średniego stanu zapasów towarów, materiałów, wyrobów i produkcji w toku, upłynnienia zbędnych środków trwałych i innych aktywów, przyspieszenia windykacji należności, sprzedaży instrumentów finansowych itp.),
- emisji pożyczkowych papierów wartościowych, biorąc pod uwagę opłacalność, terminowość pozyskania środków oraz długotrwałość korzystania z tych środków.

Zasilenie własnymi środkami jest bowiem na ogół tańsze, aniżeli korzystanie z kredytu.

Opłacalność korzystania z kredytów można ustalać za pomocą różnych, mniej lub więcej skomplikowanych wzorów matematycznych, uwzględniających m.in.:
- zmienność wartości pieniądza w czasie,
- stopień inflacji,
- inne elementy.

(...)